白酒品牌价值引动行业，四大因素至关重要（一篇看懂白酒行业）

提起品牌价值，经常能看到国内国外有不少权威机构对各大品牌价值进行的估值和排名，这些动辄上百亿甚至千亿的品牌价值，成为研究品牌本身发展的风向标之一。

白酒的品牌价值，向来引入关注，它是国内食品饮料行业中令人瞩目的重要部分。

中国白酒品牌价值成绩令人瞩目

世界品牌实验室(WBL)在去年第十六届“世界品牌大会暨中国500最具价值品牌发布会”发布了2019年《中国500最具价值品牌》，分析报告显示，2019年度《中国500最具价值品牌》的总价值为218710.33亿元，比去年增加34251.22亿元，增加幅度为18.57%。

其中，这份2019年《中国500最具价值品牌》报告中食品饮料行业上榜品牌有84个，是所有行业中上榜最多的细分行业。食品饮料行业中，国内白酒品牌的成绩十分令人瞩目。在白酒品牌排名当中，茅台以1652.72亿元的品牌价值高居第一位，五粮液以1607.19亿元的品牌价值位居第二位，郎酒以790.37亿元的品牌价值排名第三位。

这份年度报告是基于财务数据、品牌强度和消费者行为进行分析的基础上得出的。

影响白酒品牌价值的四大因素

提起白酒的品牌价值，品牌价值是什么?从学术定义上，品牌价值是指品牌为企业带来的当前和未来超额收益。

品牌价值包括产品、服务和企业多方面的价值，品牌价值的来源是品牌资产，是消费者对品牌的全部认知和 情感 。而优质的品牌意味着更高的股票价格和市值，更高的产品、服务或特许的价格以及更高的营业收入和利润等。

对于白酒来说，影响其商品品牌价值的主要是这几个因素：商品本身的品质;消费者赋予商品的信用;适当的稀缺性;适当的宣传营销手段。

白酒本身的品质，这是白酒品牌价值的基石。

茅台、五粮液品牌在数类品牌价值排名中高居榜首，茅台的品质已是有目共睹。同时，五粮液百余年发展中从未间断对品质的追求。从1909年正式得名“五粮液”到今天，从第一代到第八代，不断进行产品创新和升级，每一次都是一个时代的缩影，在中国酒业发展史上写下了浓墨重彩的五粮液篇章，也为行业树立了楷模。在2020年全球品牌价值500强榜单中，五粮液位列第79位，较去年上升28位，排名增速居上榜烈酒品牌第一。

消费者赋予商品的信用，怎么理解呢?

关于“消费者赋予商品的信用”，也就是俗称的“口碑”，可以从两个方面来理解：一是消费者本身的地位，二是消费者本人的文化偏好。比如，时下流行的“酱香热”，就是离不开这些有影响力的消费者的偏好，他们的带动作用推动了酱香热，并促成了酱香白酒的品牌价值。比如，在2019年第11届华樽杯中国酒类品牌价值200强研究报告中显示，第一大上涨的类别是酱香型白酒，入选200强的酱香酒品牌价值总和从3697.9亿元上涨到5164.05亿元。而酱香型白酒的代表茅台的品牌价值更是高达3005.21亿元，同比去年增长630.12亿元。

物以稀为贵，适当的稀缺性是白酒保值增值的重要手段之一。

优质的白酒本身就是稀缺性资源。茅台能有现在的成就与地位，有很大一部分的原因就是稀缺性。这是因为，优质白酒的酿制除了要人为地去努力，还有一大部分原因是在于天然的气候条件，包括水质、气候、生态等，这些不可复制的天然资源造就了优质白酒资源的稀缺。如赤水河流域一带的茅台、郎酒;长江宜泸一带的五粮液、泸州老窖;湖南湘西一带的酒鬼酒……稀缺的自然条件孕育了稀缺的优质白酒，成为组成这些白酒品牌价值的重要因素。其次，限量发售，也是在一些高端白酒中以人为干预的方式保障白酒稀缺价值的重要方式。去年隆重上市的内参大师酒，不仅限量生产，而且限量销售，以此有效地彰显其稀缺价值。

酒香也怕巷子深，适当的宣传营销手段是白酒品牌价值的不可或缺的部分。

洋河之所以在白酒中大获成功，其中它在品牌上所进行的营销宣传是业界公认的关键推力。 历史 上，洋河曾与茅台酒一同入选中国品牌价值酒水饮料类地理标志产品。洋河十分关注品牌与大事件的宣传结合，根据大事件的高端定位，在广告中增加有影响力的元素，画龙点睛地植入品牌形象，在短时间内进行爆发式传播，与此同时，它还极为重视对品牌公益形象的长期打造，最终成功实现品牌的价值提升，使洋河成为著名的民族品牌。

白酒的品牌价值，其终极意义是提升经济效益。尤其是对于白酒来说，品牌对于这类企业的形象树立以及营销绩效表现有着至关重要的影响，持续打造和提升品牌价值，最核心的作用是能够给企业带来巨大的经济效益。

优质的品牌意味着更高的股票价格和市值，更高的产品、服务或特许的价格，更多的消费者购买、重购和系列购买，更方便的银行、供应商和渠道合作，以及更容易吸引优秀的人才，带来更高的营业收入和利润，从而形成一个持续的良性循环。

好啦，以上就是今天的全部分享了，如果喜欢白酒文化的酒类小知识，别忘记在评论里和我互动，并给我多多的支持哟。

一篇看懂白酒行业

白酒分类(按品牌价格区分)

依次分类为:高、次高、中、大众。

高端白酒:贵州茅台、五粮液、泸州老窖

代表产品:飞天茅台、八代普五、国窖1573。

价格范围:800元以上。

消费场景:送礼、商务活动等。

次高端白酒:山西汾酒、酒鬼酒、舍得酒、洋河等。

代表产品:青花汾、酒鬼、品味舍得、郎酒等。

价格范围: 300~800元。

消费场景:家。

家宴、婚宴、商务宴请等。

中端 古年份原浆、口子窖5年型

价格区间，白酒 衡水老白干、伊力特老窖 100~300元

大众白酒

红星二锅头、牛栏山、，江小白、金种子酒。价格区间≤100

价格对比:在高端白酒中，53度飞天茅台的出厂价及批发价利润率超过150%。在出厂价与指导价利润率方面，五粮液、国窖1573与飞天茅台接近，均在55%左右。

白酒企业地区分布:

截至2022年上半年，全国共有20家上市企业，主要分布在四川省和安徽省。四川省:五粮液、泸州老窖、水井坊、舍得酒业。安徽省:古井贡酒、金种子酒、口子窖迎驾贡酒。根据《2022年白酒消费趋势报告》，四川省、广东省、河南省、河北省等是购买白酒的核心地域。北京、上海等超一线城市白酒消费水平同样表现不错。

白酒产业链及结构图:

1)“上游”包括生产白酒所需原材料，主要包括高粱、大米、小麦等谷物的生产。

2)“中游”主要是指白酒生产企业，产品分为浓香、酱香、清香等。

3)“下游”则是白酒的消费市场。

产业链及生态企业:

1)原料种植企业有北大荒、新赛股份、金健米业等。

2)纸制品包装制造领域企业有裕同、合兴包装、景兴纸业、万顺等。

3)玻璃陶瓷瓶制造领域企业有瑞升玻璃、晶玻、宜宾环球、华联瓷业等。

行业格局:2021年茅台、五粮液及泸州老窖合计已占据高端白酒近95%的市场份额。

高端白酒市场呈现一超两强态势，2020年茅台在高端白酒市场份额中的占比为57%。排名第二、第三的五粮液、泸州老窖市场份额占比分别为30%及7%。除茅台、五粮液及泸州老窖外，青花郎、酒鬼内参、国台龙酒、洋河M9等部分高端白酒单品在高端白酒的市场份额占比合 5%左右。

竞争格局:1)高端白酒行业已形成头部效应，其他高端单品规模较小。2)高端白酒企业直销渠道占比提高，多款产品提价。3)高端白酒酒企调整产品结构高端白酒系列销售比重逐渐加大。

说到“暴利”的行业，大家会想到什么?

银行?医药?锂矿?房地产?还是

或许这些都不是正确答案，这些行业都还差点。比如，去年净利润3483亿元的工商银行，一季度毛利率也才462%，而国内TOP38银行毛利率的中位数也仅为419%。

炒到天价，一粒卖到2000多元的片仔癀，毛利率也不过43%。锂矿虽然也被炒到天价，但平均毛利率也仅70%左右。房地产更不用说了，平均毛利率只有35%左右。

在中国，真正称得上是“造钱机器”的“暴利”行业，只有中高端白酒。

白酒，应该是中国最具核心竞争力的消费品。

在前几年，随着“消费升级”的到来，白酒行业也迎来了黄金发展期，盈利能力也越来越强。当前，国内高端白酒的毛利率可以达到80%以上，净利润可以达到40%以上。大部分消费品的毛利率仅35%左右，不到高端白酒的一半。

随着我国中高产阶级人数不断增加，在下游消费端的推动下，高端白酒的价格也在不断提升。尤其是，高收入人群对价格的不敏感性，导致了整个高端白酒的价格在消费平稳的情况下出现了持续的上涨。

比如，飞天茅台如今已经涨到了3000多元，五粮液也逼近千元。

高端白酒价格虽被卖到天价，但成本并不高。有业内人士透露，售价1000多元的浓香型高端白酒，实际成本仅100多元。

超高的毛利率，亮眼的业绩，也是投资高端白酒的底层逻辑。

目前，国内高端白酒不多，仅有以下这几家：

1、贵州茅台

毛利率：9237% 净利率：5559%

贵州茅台是白酒行业的标志性企业，主营世界三大名酒之一的茅台酒，茅台酒 历史 悠久，源远流长，是酱香型白酒的典型代表，享有“国酒”的美称。公司一季报净利润172449686万元，同比增长2358%，二季报有望延续高增长。

2、五粮液

毛利率：7841% 净利率：4128%

五粮液是国内白酒行业龙头企业，拥有五粮春、五粮神、五粮醇等几十种不同档次的产品。其主导产品五粮液酒 历史 悠久，文化底蕴深厚，是中国浓香型白酒的典型代表与著名民族品牌，多次荣获“国家名酒”称号。

3、泸州老窖

毛利率：8643% 净利率：4581%

泸州老窖是国内拥有400多年酿酒 历史 的国有控股上市公司，公司位于浓香型白酒的发源地——四川省泸州市。泸州老窖是浓香文化的缔造者、浓香标准的制定者和浓香品牌的塑造者，被誉为“浓香鼻祖”。

4、山西汾酒

毛利率：7475% 净利率：3540%

山西汾酒是国内汾酒行业龙头，拥有“杏花村”“竹叶青”“汾”三件中国驰名商标。汾酒文化源远流长，悠久地酿造 历史 ，精湛的酿造技艺，卓越的清香品质，被誉为“中国白酒产业的奠基者，是当之无愧的“中国酒魂”。

5、洋河股份

毛利率：773% 净利率：3829%

国内大型白酒生产企业，主导产品洋河大曲已有500多年的 历史 ，以优质高粱为原料，以小麦、大麦、豌豆制成的高温火曲为发酵剂，辅以闻名遐迩的美人泉水精工酿制而成，形成了“甜、绵、软、净、香”的独特风格，为浓香型大曲酒的正宗代表。

6、古井贡酒

毛利率：779% 净利率：2146%

古井贡酒是中国老八大名酒企业，其拳头产品古井贡酒始自曹操向汉献帝晋献九酝春酒，至今已有1800多年。古井贡酒以“色清如水晶、香纯似幽兰、入口甘美醇和、回味经久不息”的独特风格，四次蝉联全国白酒评比金奖。

7、舍得酒业

毛利率：8083% 净利率：2839%果粒网

国内最大规模优质白酒生产企业，拥有“沱牌”、“舍得”两个白酒品牌，是“中国名酒”企业和川酒“六朵金花”之一，“舍得”诠释了胸怀天下的中国智慧。公司一季报净利润5305762万元，同比增长7575%，中报有望继续超预期。

8、酒鬼酒

毛利率：7977% 净利率：3085%

酒鬼酒是中国馥郁香型白酒第一品牌，拥有“湘泉”、“酒鬼”、“内参”三大品牌，是中国馥郁香型白酒领袖品牌，“酒鬼”、“湘泉”成为“中国驰名商标”。公司一季报净利润5209467万元，同比增长9446%，中报有望再超预期。

为什么腾讯阿里等优质公司都没有在A股上市?

A股值得长期价值投资的好股有哪些?

1)巴菲特先生所说的“有特许经营权的垄断公司”。

2)但斌先生总结的“净资产收益率长期高于15%”。

3)李剑先生总结的“产品永不过时;产品供不应求;产品量价齐升”。

4)作者的标准：负债率长期低于40%。

李剑所说的“产品永不过时”这点我认为是筛选股票的第一条，这也是巴菲特所说的足够长的雪坡。

而“产品供不应求和量价齐升”不能要求永远，但至少应该出现在每次经济上升期间出现。

但斌的长期ROE高于15%，这点是买任何股票只输时间不输钱的关键，只要该股长期ROE高于15，即使利润不再大幅增长，5-10年时间净资产也会翻番，股价自然还会涨回来。

巴菲特所说的有特许经营权的垄断公司，这是企业拥有持续竞争力和利润持续增长的关键。

作者的标准负债率长期低于40%，高负债的企业很容易在经济谷底时资不抵债破产，股价下跌90%以上，几乎没有翻身的余地。

用以上标准衡量出来的最佳投资标的为：

第一类)消费医药类垄断企业，如贵州茅台/云南白药/东阿阿胶/张裕等，但它们的平均40倍PE/10倍PB,价值已被基金充分挖掘，已非好价，现价投资他们未来10年年回报率不可能太高了，就像1996年的可口可乐，1999年后的微软公司，把产品卖到了整个地球的每个角落，绝对的世界垄断霸主，但之后10几年股价都没怎么涨了，这点巴菲特早在1989年总结道：在有限的世界里，任何高成长的事物终将自我束缚。

第二类)资源垄断型企业，如盘江股份/江西铜业/包钢稀土/盐湖钾肥等，其中我更看好煤炭，因为中国贫油富煤，煤炭使用不仅永不过时而且长期量价齐升供不应求，到明年秋天经济到熊市谷底时，股价跌到低估的位置时，我会再集中投资这类股票。

第三类)连锁超市类公司，如永辉超市/天虹商场等，这类稳健经营的公司，想买到便宜货的机会也不多。

第四类)高科技类垄断型企业，如中兴通讯，和华为大唐三家寡头垄断了3g和4g的市场，但这类高科技公司员工的薪水支出也高得惊人，所以往往技术最顶级的获得大部分利润，就如苹果和三星垄断了手机市场80%以上的利润。而华为是这三家中最杰出的企业，可惜没有在A股上市，中兴也只能等股价跌到低估时再投资。

相对而言，税控企业航天信息垄断了税控行业，没有国内企业竞争，国家更不会让国外更高科技企业进入这个市场，即使这个公司毛利不高20%，利润年复合增长率也即20%，但胜在稳健经验，一旦出现好价时，也不能犹豫。

引言:随着时代发展，现在已经有很多上市企业。众所周知腾讯和阿里巴巴是非国有独资企业，意思就是他们的股权大头不是中国人。每个企业都有自己的独特之处。因此有人觉得是因为最大股东均不是中国人，这一条件无法在中国内地申请上市。许多企业都在A股上市，然而他们并没有。下面小编就带你了解一下为什么腾讯阿里等优质公司都没有在A股上市?

一、原因

首先考虑可能是由于他们在上市之前的股权结构和注册地。因为在上市之前需要投入大量的资金所以往往都有了风险投资机构的身影，还有一些注册地，如果在国内上市就会受到限制。另一个原因会是盈利的门槛要求。因为门槛要求较高，所以很多企业在上市融资的时候，就都很难满足国内的管理所规定的盈利门槛要求，所以往往都是亏损的。

二、影响

到目前为止，国内的审核时间比较长，操作也比较慢，很有可能会错失时机等一些不确定的因素引起。所以他们会慎重考，以防止亏损。对于市场来说，中国证券市场长期以来都很青睐于大型国有企业。还有来说中国的土壤不适合他们，所以他们要转战海外，以达到自己的目的。或许是因为不符合A股的上市条件。

三、缘由

正所谓上有政策，下有对策。他们的运营状态和环境等因素都是由自己管理决定的。如果上市对公司不是有利的，或者也不是合适的方法，他们就是不会上市。一家企业，他们讲究的是盈利和成本，目的就是为了融资。并且国内现在操作比较复杂，而且许多注册受到限制，不仅要看市场因素的影响，还要看自己股东的意愿。