白酒行业还有上升空间吗？

2006年1-12月，中国白酒制造行业实现累计工业总产值101,426,399,000元，比上年同期增长了28.48%;实现累计产品销售收入97,138,989,000元，比上年同期增长了31.08%;实现累计利润总额10,020,030,000元，比上年同期增长了34.02%。

2007年1-8月，中国白酒制造行业实现累计工业总产值77,077,324,000元，比上年同期增长了32.44%;实现累计产品销售收入73,445,300,000元，比上年同期增长了33.63%;实现累计利润总额9,275,041,000元，比上年同期增长了59.43%。

2011年，是中国白酒价格快速提升的一年，着重表现在茅台和五粮液方面。继茅台提价后，五粮液紧跟其后从2月4日开始也提张了百元，五粮液主力产品52度500ml水晶装终端零售价从789元涨到889元，1618也从839元涨到939元。与此同时,茅台年前发布的“限价令”和全国清查至今仍难起到完全限价的作用，2月下旬53度飞天茅台仍有经销商报价高达1300元。

由于茅台、五粮液在年前后调升出厂茅浆窖价格，并且由于生产量的限制，2011年茅台市场控货达20%，五粮液市场控货则更多。 泸州老窖近年来也不断运作，凭借国窖1573在市场上优异表现，高端品牌的树立所产生的品牌联动效应已直接支撑泸州老窖价格上涨

——预见2022：《2022年中国白酒行业全景图谱》(附市场现状、竞争格局和发展趋势等)

行业主要上市公司：

目前国内白酒行业的上市公司主要有：五粮液(000858)、泸州老窖(000568)、洋河股份(002304)、今世缘(603369)、水井坊(600779)、古井贡酒(000596)、伊力特(600197)、舍得酒业(600702)、皇台酒业(00995)、迎驾贡酒(603198)、金种子酒(600199)、贵州茅台(600519)、山西汾酒(600809)、天佑德酒(002646)、顺鑫农业(000860)、酒鬼酒(000799)、口子窖(603589)、老白干酒(600559)、金徽酒(603919)。

本文核心数据：

白酒产量、白酒销售收入、白酒企业数量、白酒上市企业总市值。

行业概况

1、定义

根据国家统计局发布的2017年国民经济行业分类(GB/T

4754—2017)中的定义，白酒制造是指以高粱等粮谷为主要原料，以大曲、小曲或麸曲及酒母等为糖化发酵剂，经蒸煮、糖化、发酵、蒸馏、陈酿、勾兑而制成的蒸馏酒产品的生产活动。

2、产业链剖析：产业链条长

从白酒行业产业链上下游来看，白酒行业上游包括生产白酒所需原材料，主要包括高粱、大米、小麦等谷物的生产，此外，存放白酒成品的玻璃或陶瓷容器以及纸盒纸箱等纸制品也属于产业链上游;中游主要是指白酒生产企业;白酒行业下游则是白酒的消费市场，我国白酒主要以直销或经销的形式通过各种渠道销售至大众消费者手中。白酒产业链构成如下图所示：

在上游领域，我国白酒生产主要原料为高粱、大米、玉米等谷物农产品，作为农业大国，相关原料供应充足，相关原料种植代表企业有北大荒、新赛股份、金健米业等;在包装材料领域，主要分为纸制品包装制造以及玻璃陶瓷瓶制造，其中纸制品包装制造领域代表企业有裕同科技、合兴包装、景兴纸业、万顺新材等;白酒玻璃陶瓷瓶制造领域代表企业有瑞升玻璃、晶玻集团、宜宾环球集团、华联瓷业等。

在中游白酒生产领域，随着我国白酒消费的不断提升，我国白酒种类也在不断丰富，目前来看，以浓香型白酒为主的生产企业居多，代表企业有五粮液、泸州老窖、洋河股份、剑南春等。

在下游消费市场，白酒批发与零售业通过直销或经销商代销等方式将白酒产品最终销售至终端消费者，主要参与者即大众消费者。

行业发展历程：行业进入利税千亿时代

白酒产业的发展始于酒厂国营制改革下工业化生产的推进。1947年12月，人民政府对酿酒行业进行公营改造。1948年1月，新中国第一家公营酿酒厂——石家庄公营酿酒厂在石家庄永安街上诞生。1949-1953年(新中国成立之初)，区域国营酒厂成立，步入工业化初期;1954-1978年(改革开放之前)，白酒产业加快技术革新;1979-1989年(改革开放至20世纪末)，白酒产业步入快速发展阶段;1990-2002年(20世纪末-21世纪初)：危机之下，白酒企业转型发展与上市潮;2002-2011年，白酒产业发展进入黄金时代;2012-2016年，白酒产业回归理性，步入调整期;2017年至今，白酒产业逐渐复苏，进入利税千亿时代。

行业政策背景：切实落实质量安全主体责任，保障白酒质量安全果粒网

自2010年以来，市场监督总局等多部门陆续印发了白酒行业从生产到销售各个环节的监管政策，实现白酒质量安全顺向可追踪、逆向可溯源、风险可管控，发生质量安全问题时产品可召回、原因可查清、责任可追究，切实落实质量安全主体责任，保障白酒质量安全。

2021年4月9日，中国酒业协会理事长宋书玉在中国国际酒业发展论坛现场发布《中国酒业“十四五”发展指导意见》，《指导意见》系统总结了我国酒类产业“十三五”发展的成就和面临的形势，勾划了未来五年酿酒产业发展的战略目标与主要任务，并提出了具体的保障措施和政策建议。

在产业经济目标上，预计2025年，中国酒类产业将实现酿酒总产量6690万千升，比“十三五”末增长23.9%，年均递增4.4%;销售收入达到14180亿元，增长69.8%，年均递增11.2%;实现利润3340亿元，增长86.4%，年均递增13.3%。其中：白酒行业产量800万千升，比“十三五”末增长8.0%，年均递增1.6%;销售收入达到9500亿元，增长62.8%，年均递增10.2%;实现利润2700亿元，增长70.3%，年均递增11.2%。

行业发展现状

1、白酒行业产量逐年下降

根据国家统计局数据，2016-2021年，折65度的商品量白酒产量呈现逐年下降的趋势。2021年，白酒产量为715.6万千升，同比下降0.59%。

2、白酒企业数量持续下降

从2017到2021年，我国白酒行业规模以上企业数量呈现逐年减少的趋势;2021年白酒规模以上企业数量为965家，较2016年下降了38.85%。

3、白酒行业销售收入有“回温”之势

2016-2020年，我国白酒行业规模以上企业销售收入总体上呈先下降再上升的趋势。2019年，白酒行业加速推进供给侧结构性改革，随着去产能和调结构的逐步深化，行业总体呈现产出规模稳中有降、产出效益逐步提升的新特征，全国规模以上白酒企业实现销售收入5617.82亿元，同比增长4.74%。2020年中国规模以上白酒企业累计销售收入达到5836.39亿元，较2019年增长3.89%。2021年，根据中国酒业协会披露，全年实现销售收入6033亿元。

行业竞争格局

1、区域竞争：四川省白酒产量遥遥领先

2020年，全国规模以上白酒企业产量740.73万千升，其中，四川白酒规上企业累计生产白酒367.6万千升，位居榜首，占比49.63%。河南、湖北、北京、安徽，分别以66.38、35.87、34.13、28.21万千升的年产量规模成为2020年“全国白酒产业五强省区”。

2021年，根据地方统计局公布的数据显示，四川省2021年白酒产量381.2万千升，同比增长3.7%;贵州省2021年白酒产量34.81万千升，同比增长30.5%。

2、企业竞争：贵州茅台、五粮液稳居龙头地位

从上市企业的总市值情况来看，2022年6月28日，贵州茅台和五粮液总市值遥遥领先，贵州茅台总市值达到25576.19亿元;五粮液总市值达到7749.63亿元;二者稳居龙头地位。

从上市企业的营业收入情况来看，2021年，贵州茅台营业收入超过千亿元;其次是五粮液，营业收入达到662.1亿元;洋河股份、泸州老窖、山西汾酒、顺鑫农业和古井贡酒营业收入均超过100亿元。

从上市企业的产量情况来看，顺鑫农业的产量最高，除此之外，位于前五名的上市企业分别为：洋河股份、五粮液、山西汾酒和古井贡酒。

行业发展前景及趋势预测

1、白酒行业品质消费将是主流消费趋势

未来，白酒产业结构将持续优化、品质消费将是主流消费趋势、“白酒文化”营销将转向“文化白酒”营销、新酒饮市场将引发白酒产业关注、最严新国标让消费者明明白白喝好酒。

2、2026年白酒行业销售收入有望突破万亿元大关

根据《中国酒业“十四五”发展指导意见》，在产业经济目标上，预计2025年，中国白酒行业产量800万千升，比“十三五”末增长8.0%，年均递增1.6%。根据年均复合增长率进一步测算，2027年白酒行业产量约为826万千升。

根据《中国酒业“十四五”发展指导意见》，

在产业经济目标上，预计2025年，销售收入达到9500亿元，增长62.8%，年均递增10.2%。根据年均复合增长率进一步测算，2026年，白酒行业销售收入有望突破万亿元大关，2027年白酒行业销售收入将达到11537亿元。

更多本行业研究分析详见前瞻产业研究院《

中国白酒行业市场需求与投资战略规划分析报告

》。

——原标题：2019年中国白酒行业市场现状及发展趋势分析 产品高端化升级趋势带动市场价格上涨

1、2019上半年白酒产量小幅回升，销量继续下跌

从白酒产量来看，2011-2018年，中国白酒年产量总体有显著增长。2005年，中国白酒行业一转过去产量下降态势;2005-2016年，中国白酒产量逐年递增，就此迎来了白酒行业的“黄金十二年”;2016年白酒产量达到1358.4万千升，达到了历史峰值。2017年，由于受白酒质量安全事故、政府严加惩治政治贪腐以及多项禁酒令的影响，白酒行业产量出现负增长;进入2018年后，白酒产量延续上一年低迷态势，白酒产量约871.2万千升，同比减少27.2%。2019年上半年，中国白酒产量同比小幅回升，增长了2.2%。

从白酒销量来看，销量变化特征与产量基本一致，但在2019年上半年，中国白酒销量继续大幅下滑，同比减少了20.7%，主要原因是国内经济发展放缓，导致白酒消费疲软。

从白酒产销率来看，2001-2019上半年，白酒行业产销率均保持在95%以上，其中，2012-2018年白酒产销率均在100%以下，2019上半年再次回升至100%以上，达101.1%。而结合产销率分析，近两年白酒产量下降的原因之一是：2012年后白酒产量增速超过需求，供过于求，导致部分库存，促使2017年以来部分企业考虑到清库存开始减产;而经过两年库存清理后，企业开始逐步恢复加大投产，促使2019年白酒产量开始回升。

2、白酒进口量有限，市场需求长期依赖国内自给

从白酒进出口量来看，一方面，相较于国内白酒产量，中国白酒进出口量极少;另一方面，相较于白酒出口，国内白酒进口需求更为旺盛。可见，目前国外市场白酒接受度不高，国内才是白酒消费主要市场。

从白酒进出口量增速来看，一方面，2016年至今，白酒进口量增速明显快于出口量，这与近年来国内白酒产量及增速下滑密切相关;另一方面，近年来白酒出口量增速持续低迷，表明白酒走向全球市场仍面临巨大挑战。可见，未来国内白酒消费需求依然是拉动白酒行业发展的主要驱动力，而国内白酒消费需求又有赖于国内自产来满足。

因此，尽管近两年国内白酒产量有所下滑，但是国内白酒产能却持续增长，以保证长期白酒供应。具体来看，2001-2017年，中国白酒产能不断增加，但新增产能趋于理性回归。2001年至今，尽管国内白酒新增产能波动变化，但均为正值，且自2004年开始有显著增加，并在2007年创下历史峰值，当年新增产能达518.2万吨/年;但自2008年开始，白酒新增产能保持相对稳定。2015年开始，白酒年新增产能均在140万吨以下，处于近十年的较低水平，主要是因为前几年国内白酒库存增长、产能过剩，白酒生产理性回归所致。

3、产品高端化升级大势所趋，带动白酒价格上涨

从白酒细分产品来看，按价格划分，白酒产品有明显的价格带区分，消费者会根据不同的消费场景选择不同价格带的白酒。总体来看，目前，白酒可分为高端白酒(价格高于600元/瓶)、次高端白酒(价格区间300-600元/瓶)、中端白酒(价格区间100-300元/瓶)和低端白酒(价格低于100元/瓶)四个层次。其中，中高端白酒市场占有率最高，规模占比达42.9%;其次是低端白酒、高端白酒和次高端白酒，市占率依次是33.6%、17.0%和6.5%。

值得一提的是，尽管目前高端和次高端白酒产品的市占率不如中高端和低端产品，但是高端白酒未来更具发展潜力，主要原因是：一是白酒有较强的社交、面子属性，是社交应酬的润滑剂，尤其是极具稀缺性的高端名酒，有不可替代性;二是随着国内消费升级，高端白酒在品质、品牌上的竞争优势将日益凸显;三是高端白酒更具有收藏价值、送礼价值，更受白酒爱好者青睐。因此，有相关研究机构预测，未来3-5年，中国高端白酒规模复合增速将达到20%左右，次高端和中高端白酒增速也将保持在10%以上，而低端白酒的市场规模将被压缩。

此外，从价格来看，白酒的高端化发展必将带动白酒产品整体价格的上扬。以茅台53度、五粮液52度和国窖1573为代表的高端白酒，近年来价格不断走高。而普通白酒产品受此影响也将有提价趋势，将为行业发展带来利好。

4、白酒产业区域聚集效应显著，四川白酒产量一省独大

从各省市白酒产量来看，四川省白酒产量一家独大，遥遥领先于其他省市。2018年，四川省白酒产量达358.28万千升，占全国白酒产量的41.13%，而其他省市白酒产量均在10%以下;此外，江苏、湖北、北京的白酒产量占比均在5%以上，产量相对靠前。

而从白酒产量占比变化趋势来看，中国白酒产业还有不断向四川省聚集的显著特征。通过对比2011年和2018年各省市白酒产量占比变化情况，发现此期间河南、山东、吉林、河北、黑龙江、内蒙古、辽宁等地区的白酒产量份额大幅下降，而四川、江苏、湖北、北京、安徽和贵州等地区的白酒产量占比明显上升，其中，四川省白酒产量占比上升最快，占比增长了10.96%。

5、贵州茅台规模遥遥领先，四川五粮液、江苏洋河次之

从白酒企业来看，近两年在白酒产量大幅下降的背景下，也加剧了白酒行业的“马太效应”，上市酒企等知名企业的竞争力越来越强，而中小酒企经营困难，甚至停产，而被市场所淘汰。从白酒规模以上企业来看，2018年中国规模以上白酒企业数量为1445家，较2017年有明显减少。

而从白酒上市企业来看，以国内主要的19家白酒上市企业为例，其中，隶属于四川省、安徽省的上市企业数量相对较多，各占4家;此外，北京、甘肃、贵州、河北、湖南、江苏、山西、新疆也拥有白酒上市公司。

但值得一提的是，尽管贵州仅有贵州茅台一家知名白酒上市企业，但其市值、业绩规模均远远领先于其他企业。2018年，贵州茅台分别实现营收、净利润为736.4亿元和378.3亿元，稳居行业第一;而位居第二、第三的四川五粮液和江苏洋河股份的营收和净利润规模则明显落后于贵州茅台。

总体来看，按照营收情况来划分，将白酒企业分为五个梯队：第一梯队为龙头酒企——贵州茅台;

第二梯队为五粮液和洋河股份;第三梯队为泸州老窖、古井贡酒、顺鑫农业(营收大，但部分营收来源于养殖，故划分为第三梯队)和山西汾酒;

其余上市酒企属于第四梯队;其他中小型酒企业属于第五梯队。可见，从企业的角度来看，贵州省因贵州茅台而在全国居于领先地位，而四川、江苏位居其次，山西、安徽酒企影响力也较大。

6、前瞻观点：贵州茅台一骑绝尘，但四川才是中国白酒之王

综上来看，四川、贵州白酒产业发展均处于全国领先地位，但究竟谁才是中国的白酒之王这一问题仍存在争议。前瞻结合四川和贵州白酒产业发展主要量化指标综合分析，认为四川省白酒产业发展更胜一筹，四川才是中国的白酒之王。

具体来看，一方面，在白酒产量、规模以上企业数量、上市企业数量、规模以上企业销售收入上，四川远超贵州;另一方面，在规模以上企业利润总额、上市企业营收总和、上市企业净利润总和、品牌价值、高端白酒市场份额上，贵州表现好于四川，这主要得益于贵州茅台在高端白酒市场上的强大竞争力。

然而，尽管贵州茅台的白酒龙头地位短期内难以动摇，但贵州除了贵州茅台以外，其他白酒企业和品牌的表现均差强人意，包括湄窖、安酒、匀酒、林酒、平坝窖酒、黔春酒、怀酒等这些曾经风行一时的贵州老名酒已逐渐被市场遗忘。反观四川白酒品牌全面开花，五粮液、泸州老窖、舍得、水井坊、剑南春和郎酒白酒“六朵金花”“抱团”发展优势突出，“十朵小金花”白酒品牌迅速崛起。预计未来，四川五粮液、泸州老窖在高端白酒市场上与贵州茅台相抗衡的同时，其他川酒品牌竞争力、影响力也迅速提升，贵州白酒发展仅凭茅台将难以以寡敌众，四川省白酒产业发展将全面超过贵州，成为真正的中国白酒之王。

——以上数据来源及分析均来自于

前瞻产业研究院

发布的《

中国白酒行业市场需求与投资战略规划分析报告

》，同时前瞻产业研究院还提供产业大数据、产业规划、产业申报、产业园区规划、产业招商引资等解决方案。